2024年3月29日、IEO（仮想通貨取引所が仲介するプレセール）を経て、国産NFTゲームに関連した仮想通貨「エルフトークン」が市場上場を果たしました。
またエルフトークンは、X（旧Twitter）で一時トレンド入りするほど、投資家界隈で話題を呼びました。
本記事ではそんなエルフトークンについて、IEOの実績や主な特徴などを解説していきます。
エルフトークンに興味がある方は、ぜひ最後まで読んでみてください。
この記事からわかること
- エルフトークンの基本情報
- エルフトークンのIEO実績
- エルフトークンの主な特徴
- 購入の是非の判断材料（売上や将来性）
エルフトークンを買えるのは現状、bitFlyerだけです。
そのためエルフトークンへの投資に興味があるなら、この機会にbitFlyerの口座も用意しておきましょう。
bitFlyerの特長
- すべての取扱銘柄を1円から買える
- 流動性が高く、安定した取引が可能
- 他社にないユニークなサービスが揃っている
- Webブラウザ「Brave」と連携
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目次
エルフトークンとは？
| 名称 | エルフトークン |
| シンボル・通貨単位 | ELF |
| ローンチ時期 | 2024年2月 |
| 公式サイト | https://theland.game/ |
| 上場先 | bitFlyer |
エルフトークン（ELF）は、株式会社HashPaletteが手がける国産のNFTゲーム「THE LAND エルフの森」のネイティブトークンです。
同じくHashPaletteが手がけるプライベートチェーン「Palette」を基盤に発行されています。
エルフトークンは、2024年2月にbitFlyerのIEOをとおして、市場上場前に販売されました。
IEOとは？
IEO（イニシャル・エクスチェンジ・オファリング）とは、仮想通貨取引所の仲介によっておこなわれる新規銘柄のプレセールのこと。
新規銘柄の発行体である企業の資金調達を目的として、実施される。
また2024年3月29日に、同じくbitFlyerから市場上場を果たしています。
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IEOの実績
まずは参考までに、エルフトークンのIEOの実施概要とその結果を紹介しておきましょう。
実施概要は以下のとおり。
IEOの実施概要
- 対象銘柄：エルフトークン
- 総発行数量：10億ELF
- 販売数量：1億ELF（全体の10％）
- 販売価格：12.50円/ELF
- 販売手数料率：8％（税込み）
- 販売方式：ランダム抽選
次に、その販売実績は以下のとおり。
IEOでの販売実績
- 実績の販売数量：1億ELF
- 販売総額：12億5,000万円
- 払込総額：13億5,000万円（販売総額＋販売手数料）
IEOは非常に盛況だったようで、用意されていた1億ELFが完売しました。
なおIEOの実施後は、利確のための売り注文が多数入ることによって、対象銘柄が市場に上場してすぐに値崩れを起こすケースがよく見られます。
そうした事態を軽減するためにエルフトークンでは、
- bitFlyerがIEO業務の報酬として取得するエルフトークン
- HashPort*がアドバイザリー業務の報酬として取得するエルフトークン
- 発行元のHashPaletteが保有するエルフトークン
＊HashPaletteの親会社
これらの売却を部分的、かつ一時的に制限する「ロックアップ」が設定されていました。
エルフトークンのトークノミクス
続いて、エルフトークンのトークノミクスを確認しておきましょう。
まず、初期割り当ては以下のグラフのとおり。
初期割り当てでは、ゲーム（THE LAND エルフの森）のプレイヤーへのインセンティブが全体の約3割を占めます。
またプレイヤーへのインセンティブだけでなく、ステーキングや流動性提供などによっても、市場への流通量が増える仕様になっています。
ちなみに初期割り当ての一部項目には、短期間での過度な市場流通量の増加（≒通貨価値の急激な低下）を防ぐために、IEOの実施後に一定期間、ロックアップが設定されていました。
エルフトークンの特徴
さてエルフトークンは、次のような特徴を持っています。
主な特徴
- NFTゲームの基軸通貨
- ステーキングで特典を得られる
- NFTマーケットプレイスで決済に使える
- 価値をコントロールする仕組みがある
NFTゲームの基軸通貨
エルフトークンは、国産のNFTゲーム「THE LAND エルフの森（以下、THE LAND）」のネイティブトークンです。
THE LANDは、いわゆるファーミングシミュレーションゲームであり、メタバースの中で農業や街づくりを楽しむことができます。
また、収穫した作物を売ってエルフトークンを稼げる「play to Earn」のゲームでもあります。
そのTHE LANDにおいて、エルフトークンは次のようなユーティリティを持ちます。
主なユーティリティ
- ステーキング（スターシステムという）の手段
- ランド*NFTの稼働コストの支払い手段
- ゲームプレイで手に入れたNFTの換金手段
- ガバナンスへの参加権
＊ゲーム内の土地のこと
ステーキングで特典を得られる
前述のとおりエルフトークンは、THE LANDにてステーキングに用いられています。
なおこのステーキングは、一般的なステーキング（ブロックチェーンのセキュリティを維持するためのステーキング）とは内容が異なります。
THE LANDでのステーキングの仕組みは「スターシステム」といい、エルフトークンをステーキングすることで、さまざまなゲーム内特典を獲得することができます。
また、ステーキング量に基づくランキングの順位が高くなるほど、より多くの特典を得られる仕組みになっています。
NFTマーケットプレイスで決済に使える
HashPaletteは、「PLT Place」というNFTマーケットプレイスも運営しています。
PLT Placeでは、ゲームのプレイヤー同士で、THE LANDの各種NFTの売買が可能です。
またエルフトークンは、NFTを売買する際の決済通貨の1つとして採用されています。
価値をコントロールする仕組みがある
先ほど紹介したようにエルフトークンでは、市場への供給過多を防ぐための仕組みとして、ロックアップが設定されました。
またその他には、Buyback（バイバック）によっても、供給過多にならないようにコントロールされています。
Buybackとは？
THE LANDで発生した広告収益を用いて、HashPalette側が市場に流通しているエルフトークンを買い戻す行為のこと。
エルフトークンの値動き
ここで、エルフトークンのこれまでの値動きを確認しておきましょう。
次のチャートは、市場上場を果たした2024年3月29日から、本記事執筆時点（2024年10月17日）までの値動きを示しています。
エルフトークンは2024年3月29日に、IEOでの販売価格（12.5円）とほとんど変わらない12.49円でbitFlyerに上場しました。
上場から数時間で一時は13.99円まで高騰したが、すぐに下落に転じ、その後はひたすら下落トレンドとなっています。
この下落トレンドによって、2024年10月17日時点では0.5円を割り込みました。
またこうした値動きから、IEOに参加した者のうち、13.5円*を超えていた数時間の間に利確できた者以外は皆、損失を被ったか、もしくは含み損を抱えていることなります。＊IEOでの販売価格＋販売手数料
エルフトークンに投資すべき？
それでは続いて、これからエルフトークンに投資すべきかを考察してみましょう。
結論から言うと、エルフトークンへの投資はあまりおすすめしません。
また、その理由は以下の4つです。
投資をおすすめしない理由
- 時価総額が小さ過ぎる
- ゲームの評判がかなり悪い
- ゲームの売上予測がイマイチ
時価総額が小さ過ぎる
例えばもっともメジャーな銘柄であるビットコインの時価総額は、2024年10月時点で約200兆円に上ります。
また時価総額が巨額であるため、日々の投資資金の流入・流出に対し、それほど大きな価格変動が起きない状態になっています。
対してエルフトークンの時価総額はというと、わずか1.6億円程度*です。＊2024年10月17日時点、CoinMarketCap調べ
現状エルフトークンはあまりに時価総額が小さすぎるため、例えば短期的に売り圧力が強くなった際に、価格がさらに暴落してしまう恐れがあります。
もちろんその逆に暴騰する可能性もありますが、ギャンブル要素が強すぎるため、あまり投資をおすすめできません。
ゲームの評判がかなり悪い
繰り返しになるがエルフトークンは、NFTゲームである「THE LAND エルフの森」のネイティブトークンです。
したがってTHE LANDの人気が、エルフトークンの実需に直結します。
ところがTHE LANDはこれまでのところ、プレイヤーからの評判があまり芳しくありません。
配信プラットフォームのGoogle PlayとAppStoreでの評価値はそれぞれ「☆2.1」と「☆2.4」となっており、どちらも散々な状況です。
Google PlayとAppStoreには、多くの低評価レビューが書き込まれていますが、それらを簡潔にまとめると以下のとおり。
低評価レビューのまとめ
- バグが多過ぎる
- バグのせいで、そもそもまともにゲームをプレイできない
- 操作性が悪く、ラグもある
- プレイヤーフレンドリーではない
低評価レビューの大半はバグに関するものであり、「そもそも正式リリースに値するクオリティではない」という声が多数上がっています。
また、ゲームのUIが快適にプレイできるレベルにないという意見も寄せられています。
THE LANDのこうした惨状を見ると、THE LANDのクオリティが大幅にアップしない限り、エルフトークンの実需が今後増えていくとは考えづらいでしょう。
ゲームの売上予測がイマイチ
スマホで遊べるゲームは、情報分析サイト「Game-i」にて、おおよその売上が推計されています。
2024年10月17日におけるTHE LANDのiOSセールスランキングと、想定売上は以下のとおり。
またGame-iでは、サービスが終了したゲームの実績（ランキング・売上）が集計されており、どのくらいの順位だとサービス終了の可能性が出てくるのか予測できるようになっています。
例えば2024年3月にサービス終了したゲームの統計データは、以下のとおり。
一般的にサービスが終了するゲームは、時間の経過とともに人気が落ち込んでいき、終了せざるをえない状態に追い込まれてくものです。
2024年3月にサービス終了したゲームの統計だと、サービス終了前の3か月前には、平均で300位台までセルランが落ち込んでいたとのこと。
一方で、初動の段階でセルラン400位台スタートのTHE LANDは、かなり厳しい状況に置かれていると言えるでしょう。
ゲームのクオリティからしてTHE LANDは、開発コストやランニングコストがあまりかかっていないかもしれません。
それでも人気がなくて売上もまともに出なければ、運営を長く続けることは難しいはずです。
以上、エルフトークンへの投資をおすすめしない理由を3つ紹介しました。
筆者の主観的な意見としては、もしもゲームセクターの銘柄に投資したいのであれば、
といった、時価総額がそれなりにあり、プロダクトとしての実績も優れている銘柄から選んだ方がいいと思っています。
エルフトークンに関するQ＆A
最後に、エルフトークンに関してよくある質問を3つ紹介します。
よくある質問
- エルフトークンは海外取引所に上場していますか？
- IEOで調達した資金は、どのように使われていますか？
- エルフトークンは、PLTウォレットでのステーキングに使えますか？
エルフトークンは海外取引所に上場していますか？
2024年10月時点で、エルフトークンは海外取引所のMEXCにも上場しています。
MEXCに興味がある方は、次の記事をチェックしてみてください。
IEOで調達した資金は、どのように使われていますか？
ホワイトペーパーによるとIEOで集められた資金は、以下のような用途で使われる計画となっています。
また、集めた資金のうち最大１億2,500万円分は、IEO実施前におこなわれたマーケティングやオペレーションの費用に充当されています。
エルフトークンを管理できるウォレットを教えてください。
エルフトークンを管理できるウォレットは、以下のようなものがあります。
エルフトークンに対応したウォレット
- bitFlyerの取引アカウントのウォレット
- 「THE LAND エルフの森」の内蔵ウォレット
- PLTウォレット*
＊HashPaletteが提供しているファーストパーティのウェブウォレット
エルフトークンとは？まとめ
今回は国産銘柄のエルフトークンについて、IEOの実績や特徴、値動きなどを解説しました。
この記事のまとめ
- エルフトークンは、国産NFTゲームのネイティブトークン
- ゲーム内でステーキングやコストの支払いに使われている
- IEOにて、用意された1億枚が完売した
- 肝心のゲームの人気や売り上げがあまり思わしくない様子
エルフトークンはIEOを経て、2024年3月末にbitFlyerへと上場しました。
またこれまでのところは、IEOでの販売価格よりも割安な状態で推移しています。
将来性などを鑑みて、正直なところ購入はあまりおすすめしないが、割安な価格水準にあるため、万馬券と思って買ってみるのも1つの手かもしれません。
ちなみにNFTゲーム関連の銘柄に投資したいのであれば、グローバルな需要を獲得しているIMXやGALAトークンに投資した方が、より安定したリターンを見込めるはずです。
それぞれ以下の記事で解説しているので、興味がある方はぜひチェックしてみてください。
